投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零
這意味著企業(yè)在購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)，權(quán)益性投資以及債權(quán)性投資等方面所支付的現(xiàn)金之和，大于企業(yè)因收回投資，分得股利或利潤(rùn)，取得債券利息收入，處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額之和。企業(yè)上述投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量，處于“入不敷出”的狀態(tài)。企業(yè)投資活動(dòng)所需資金的缺口，可以通過以下幾種方式解決：
（1）消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣積累。
（2）擠占本來可以用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金，削減經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金消耗。
（3）利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)積累的現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)充。
（4）在不能擠占本來可以用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金的條件下，進(jìn)行額外貸款融資，以支持投資活動(dòng)的現(xiàn)金需要。
（5）在沒有貸款融資渠道的條件下，只能采用拖延債務(wù)支付或加大投資活動(dòng)引起的負(fù)債規(guī)模來解決。
從投資活動(dòng)的目的分析，企業(yè)的投資活動(dòng)，主要有三個(gè)目的：
（1）為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)奠定基礎(chǔ)，如購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等。
（2）為企業(yè)對(duì)外擴(kuò)張和其他發(fā)展性目的進(jìn)行權(quán)益性投資和債權(quán)性投資。
（3）利用企業(yè)暫時(shí)不用的閑置貨幣資金進(jìn)行短期投資，以求獲得較高的投資收益。
在上述三個(gè)目的中，前兩種投資一般都應(yīng)與企業(yè)的長(zhǎng)期規(guī)劃和短期計(jì)劃相一致。第三種則在很多情況下，是企業(yè)的一種短期理財(cái)安排。因此，面對(duì)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量小于零的企業(yè)，首先應(yīng)當(dāng)考慮的是：在企業(yè)的投資活動(dòng)符合企業(yè)的長(zhǎng)期規(guī)劃和短期計(jì)劃的條件下，這種現(xiàn)象表明了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)展和企業(yè)擴(kuò)張的內(nèi)在需要，也反映了企業(yè)在擴(kuò)張方面的努力與嘗試。
這意味著企業(yè)在投資活動(dòng)方面的現(xiàn)金流入量大于流出量。這種情況的發(fā)生，或者是由于企業(yè)在本會(huì)計(jì)期間的投資回收活動(dòng)的規(guī)模大于投資支出的規(guī)模，或者是由于企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與籌資活動(dòng)方面急需資金而不得不處理手中的長(zhǎng)期資產(chǎn)以求變現(xiàn)等。因此，必須對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量原因進(jìn)行具體 分析。
必須指出的是，企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量，有的需要由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量來補(bǔ)償。例如，企業(yè)的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)購(gòu)建支出，將由未來使用有關(guān)固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量來補(bǔ)償。因此，即使在一定時(shí)期企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，也不能對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量簡(jiǎn)單作出否定的評(píng)價(jià)。

2. 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于等于零　　表46-1　　　　　　　　投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析　　　　　　單位：元
下面我們以中國(guó)海誠(chéng)（002116）為例，來分析其2008年投資活動(dòng)現(xiàn)金流量（見表46-1）。
（續(xù)表）

可見，該公司2008年投資活動(dòng)給公司帶來3 408萬元現(xiàn)金流，比2007年投資活動(dòng)現(xiàn)金流情況要理想得多，緩解了經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的缺口